jueves, 30 de diciembre de 2010
miércoles, 29 de diciembre de 2010
LA GESTION FINANCIERA
LA GESTION FINANCIERA
EN UN AMBIENTE CAMBIANTE Y VOLÁTIL
La planeación financiera de una organización, siempre se consolidara a través de los datos, análisis económicos y financieros, con los cuales se realizan las diferentes proyecciones, en cuanto a la toma de decisiones, para invertir y como financiar los nuevos proyectos.
Las Empresas en la actualidad están buscando satisfacer necesidades y lograr sus objetivos propuestos, en medio de una economía globalizada, haciendo esto que cada día, estas organizaciones manejen programas agresivos de inversión y tecnología, generando una lucha de poderes y conflictos, donde lo mejor es tener una planeación financiera clara, que le ayude a mantenerse en la desaceleración de la economía cambiante y volátil que se está viviendo. Un nuevo modelo o financiero para la organización debe ajustar aspectos como: deflación de costos de transacciones, aumento y efectividad de información para la toma de decisiones estratégicas, y una mayor participación en la actividad estratégica de la organización. También puede definir sus objetivos basándose en: la maximización de las ventas o de las cuotas de mercado; proporcionar productos y servicios de calidad, y la responsabilidad en el bienestar de la sociedad y el interés de los accionistas.
La toma de decisiones basadas en la gestión financiera, permitirán a las organizaciones generar una mayor rentabilidad y eficacia, esto hace la diferencia entre una empresas a otra, lograr el liderazgo en su área. Así, mismo las decisiones, contemplan aspectos diversos como la selección de productos y servicios, los mercados en los cuales participa, las políticas de precios y descuentos, las normas relativas a compras e inventarios, la tecnología, las instalaciones y equipos, la organización, los recursos humanos y el financiamiento. Es primordial en el proceso general de la empresa y un apoyo imprescindible en la evaluación de las decisiones financieras.
Estas decisiones también constituyen, desde el punto de vista financiero, la necesidad de fondos a corto, mediano o largo plazo, los cuales pueden originarse de: aumentos del capital de la empresa, préstamos, venta de activos, etc. Si las decisiones son tomadas de manera correcta, se generará un incremento en el valor económico de la empresa. El plan estratégico se debe conocer, entenderlo, dedicarle tiempo, y sobre todo dedicarle recursos. Las empresas emprendedoras identifican las técnicas para disminuir estos errores estratégicos, durante estos períodos difíciles, los líderes y gerentes financieros se enfrentan a la presión para evaluar el rendimiento de la función del área de finanzas que está bajo su responsabilidad. Del mismo modo, con la reducción de costos, de personal, la disminución en ventas, y con el área de Finanzas cumpliendo un papel clave en la solución de estos asuntos, se esperaba que esta área liderara y se asegurara de ser tan eficiente, efectiva y creadora de valor como cualquier otra área o proceso de la empresa.
El gran reto que afrontan los ejecutivos financieros supone que, para ser más efectivos e incrementar el valor, deben generar una perspectiva integral del modelo operativo de la función del área financiera, de su estructura y de sus procesos. Una de las formas en que las empresas pueden crear valor, es utilizando eficientemente la información para facilitar la elaboración y el seguimiento de Planes estratégicos; los cuales deben ser elaborados y evaluados dentro del marco del mejoramiento continuo de la empresa. Es de gran importancia que los lideres y gerentes financieros identifiquen cómo el área de finanzas puede apoyar este proceso.
El área de finanzas puede apoyar a la empresa, entregando la información adecuada a la gente correcta, en el momento oportuno; así mismo participando activamente en los espacios establecidos dentro de la empresa para la realización de la planificación estratégica; un área de finanzas líder deberá participar activa y no pasivamente en este proceso.
Esta área puede convertirse en un socio de negocios dinámico que apoye la identificación de oportunidades para generar valor. Además el área de finanzas debe tener políticas, procedimientos y procesos establecidos, con el fin de generar eficiencia y efectividad.
De esta manera si la función del área financiera está en capacidad de presentar lo que es primordial y de prescindir de la información que no lo es, ayudará a la empresa a ir por la vía del éxito y apoyará al máximo la generación de una cultura para la toma de decisiones fundamentada en hechos y acciones que generan valor.
Para redefinir su modelo operativo, el área de finanzas deberá establecer sus prioridades, de modo que sea un soporte para toda la organización; ya que debe ayudar a implementar la estrategia de negocios identificando oportunidades de generación de valor y debe salvaguardar los activos financieros de la empresa, incluso disponiéndose a reducir sus propios costos.
Con el fin de lograr los objetivos esperados, se requiere del análisis y la revisión de los siguientes factores: establecimiento de las políticas del área financiera para apoyar la administración general y la gestión de riesgos, la entrega eficaz y eficiente de los procesos del área financiera en el momento y nivel adecuado, establecimiento de un marco para la medición del desempeño y realización de mejoras continuas, estructuración de la organización para entregar valor a la empresa y definir estructuras apropiadas, incluyendo servicios compartidos y outsourcing, definición de un conjunto de de normas para los datos globales, constitución de una organización de recursos adecuados, con capacidades adecuadas, promoviendo una comunidad global financiera y por último la definición de un sistema de información del área financiera y herramientas que permitan generar un valor agregado en las actividades del área.
La función financiera deberá entonces enfocarse inicialmente en los componentes de organización y procesos para constituirse como un modelo organizado; generando que las funciones financieras asuman el rol de liderazgo, proporcionando planeamiento integrado, orientándose en la ejecución y rendición de cuentas. Si se logra lo anteriormente descrito esto generaría el éxito del área financiera.
Las áreas financieras líderes y exitosas se guían en el planeamiento y análisis. Si esto se cumple, impulsará el enfoque estratégico correcto para la empresa, ayudando a planear, proyectar con precisión y apoyar la responsabilidad de los resultados.
El periodo actual en el ámbito de los negocios es desafiante y de grandes oportunidades, por lo tanto la estructuración del área financiera es uno de los retos clave de las empresas actuales, esto lo han aprovechado las compañías líderes para identificar oportunidades en la generación de valor, mejorar el modelo operativo de finanzas y administrar efectivamente el desempeño del negocio.
Finalmente el área de finanzas tiene la capacidad de convertirse en un socio estratégico, alcanzando un alto desempeño a través de una adecuada coordinación e integración entre recursos, estructura y ejecución; con el fin de promover e impulsar la creación de valor y convirtiéndose en un modelo de desempeño y de enfoque de procesos para otras áreas de la compañía. Las empresas que consigan esto, aprovechando la situación actual, trascenderán como las más fuertes y competitivas.
viernes, 3 de diciembre de 2010
SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA
Principales entidades que
Conforman el Sistema Financiero Colombiano
En el país existen un gran número de entidades financieras que de acuerdo con el esquema de desarrollo cumplen objetivos y funciones bien definidas, miraremos las diferentes entidades, y su modalidad en la captación de recursos.
Corporaciones Financieras
En Colombia por el año de 1957, en un esfuerzo combinado entre la ANDI y la Asociación Bancaria, se logra el establecimiento de instituciones crediticias que canalizan recursos internos y externos hacia la financiación del sector industrial, con operaciones a largo plazo y que servirán para promover, crear, transformar y organizar empresas.
El decreto 336/57 autorizó la creación de sociedades denominadas corporaciones financieras y definió su objeto social. El decreto 605/58 reglamentó su funcionamiento y fijó unos limitantes para el otorgamiento del crédito. Luego el Decreto- Ley 2369/60 reestructuró su radio de acción y más acorde con su objeto social. En 1980, se expidieron los Decretos 2461 y 3277, que redefinieron su objetivo y acomodaron a las corporaciones financieras como verdaderos bancos de inversión. En 1987 se expidió el Decreto 2041, el cual amplió la capacidad de realizar operaciones.
Con el Decreto 663/93 actual Estatuto Orgánico del sistema financiero, se amplía su radio de acción y se define a las corporaciones como establecimientos de crédito, cuyo objetivo fundamental es la movilización de recursos y asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de cualquier tipo de empresas, como también participar en su capital y promover la participación de terceros, otorgarles financiación y ofrecerles servicios financieros especializados que contribuyan a su desarrollo.
Según el artículo 12del estatuto orgánico, del sistema financiero, pueden realizar las siguientes operaciones en relación con las empresas, promover su creación, reorganización, fusión, transformación, expansión, adquirir acciones, bonos,, operaciones de cambio en el exterior, cartas de crédito, títulos, certificados de depósito, prestamos a personas nacionales y extranjeros y otros..
Bancos
Son instituciones de intermediación financiera, recibiendo dinero de unos agentes económicos (depósitos), para darlo en préstamo a otros agentes económicos (créditos). La ley define las operaciones que puede realizar un banco y prohíbe el uso de esta denominación a otras instituciones o empresas. Los principales tipos de bancos son: bancos comerciales, bancos de fomento y bancos hipotecarios.
Los establecimientos bancarios, cumplen una tarea esencial en la vida nacional para el ahorro, la inversión y la financiación, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y comunitario de la nación.
Compañías de Financiamiento Comercial
Estas compañías de financiamiento comercial, e aparecieron en la década del 70 para frenar la proliferación del mercado extra bancario; surgió entonces esta modalidad de intermediario financiero cuya función es captar ahorro a término y dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Deben estar constituidas como sociedades anónimas y están sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria.
Compañías de Seguros
Son instituciones financieras que asumen riesgos de terceros mediante la expedición de pólizas de seguros. Están sujetas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria y son constituidas como sociedades anónimas. En Colombia existen dos tipos de compañías de seguros: las generales y las de vida. Las compañías de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante pólizas los riesgos de muerte, en forma individual o colectiva, accidentes personales, hospitalización y cirugía, etc. Las compañías de seguros generales, buscan cubrir los riesgos de robo, hurto, daños, transporte de mercancías, protección contra incendios, terremotos, lucro cesante, manejo y cumplimiento.
Compañías de Financiamiento Comercial Especializadas en Leasing
El Leasing o arrendamiento financiero, A través de este producto financiero, los sectores económicos adelantaron los procesos de modernización, con la incorporación de tecnologías y maquinarias fundamentales para elevar los índices de productividad que garantizaran la mayor competitividad que trajo la liberación de los mercados.
Se entiende por operación de arrendamiento financiero la entrega a título de arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de cánones que se recibirán durante un plazo determinado, pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del período una opción de compra.
El bien es propiedad de la compañía arrendadora, derecho de dominio que conservará hasta que el arrendatario ejerza la opción de compra.
Las principales clases de Leasing son las siguientes:
Leasing Financiero, operativo, de importación, Inmobiliario, Border, Sindicado, e Internacional.
Responsabilidades y obligaciones de las partes
Entregar el bien en óptimas condiciones de funcionamiento, en caso de compra, transferir el dominio del bien, entregar copia del contrato especificando las cláusulas principales para los clientes, hacer uso adecuado de los bienes y velar por conservarlos en buen estado. si no ejerce la opción de compra, restituir los bienes, permitir las inspecciones de los bienes, y pagar cumplidamente.
Las Ventajas de obtener un Leasing
No hay que entregar de dinero inicial por parte de los cliente, pues se va cancelando a medida que se utiliza el bien, se puede financiar el 100% del bien objeto del contrato incluyendo repuestos y accesorios. reduce las exigencias de capital de trabajo, elimina, el riesgo de obsolescencia de los bienes financiados, es muy flexible, los activos no corren con ajustes por inflación para el arrendador, el empresario que acude a un leasing renuncia al incentivo tributario de la depreciación y los intereses pero se beneficia de los cánones de arrendamiento los cuales, son deducibles de impuestos según la compañía.
En qué momento se recomienda el leasing
Por el desarrollo tecnológico, a nivel general, las probabilidades de obsolescencia en todo tipo de maquinaria y equipos son muy altas.
2. Algunos negocios requieren de un equipo en condiciones óptimas de mantenimiento(casi nuevo).
3. Cuando se trata de equipos para una labor específica. Donde la utilización del bien dura lo mismo que la ejecución de la obra.
4. En negocios de temporada. Tener equipos propios representaría un desperdicio muy grande y conviene alquilarlos por el tiempo requerido.
5. Para resolver problemas graves de capital de trabajo (leaseback). Cuando una compañía no tiene otro recurso para resolver un problema de liquidez, puede vender sus equipos o parte de ellos y tomarlos en arriendo.
En los casos anteriores, aunque matemáticamente resulte más caro el leasing que la compra, es recomendable utilizar esta opción.
El cálculo financiero se hace trayendo a Valor Presente Neto (VPN), los flujos de fondos de las alternativas que se presenten, incluyendo diferentes modalidades de depreciación se compara con la posibilidad de conseguir un préstamo bancario para comprar el bien de contado. Se debe revisar la norma tributaria y el efecto de la renta presuntiva, para ver si permite aprovechar completamente el beneficio, al descontar la depreciación.
Fiduciarias.
Esta son sociedades anónimas, de servicios financieros, constituidas como sociedades sujetas a inspección y vigilancia permanente de la Superintendencia Bancaria. Reciben mandatos de confianza, los cuales desarrollan para cumplir una finalidad específica, siendo, asesoras de sus clientes.
Los productos fiduciarios más conocidos en el mercado: El fondo común ordinario, y los fondos comunes esenciales.
En fideicomisos de administración: la fiducia en garantía, la fiducia de administración y pagos con las entidades públicas, y la fiducia de titularización sobre bienes muebles.
En el fideicomiso inmobiliario: la fiducia de titularización de inmuebles o de proyectos de construcción y la tradicional fiducia inmobiliaria.
Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía
La Ley 100/93, le da participación al sector privado, desmontando el monopolio que tenía en este campo el Instituto de Seguros Sociales (ISS).
De esta forma, se adoptó el sistema general de pensiones, integrado por dos regímenes claramente diferenciados en cuanto a su administración, fundamentos financieros y monto de los beneficios.
Mediante la Resolución 275/01, modificada por las Resoluciones 598 y 625 de 2001, se dice que los recursos de los fondos de pensiones solo pueden destinarse a adquirir valores emitidos por personas jurídicas que hayan adoptado un código de buen gobierno y hayan adecuado sus estatutos a las Resoluciones mencionadas. Se exceptuó de esta obligación a la Nación.
Bolsas de Valores.
Son los intermediarios de capitales, su objeto es poner en contacto oferentes y demandantes de títulos representativos de valores, mediante la intervención de personas autorizadas para ello,(corredores de bolsa) que hacen las veces de representantes de los oferentes y demandantes (Comisionistas de Bolsa) y convienen reuniones públicas (ruedas) el precio de los títulos, objeto de la transacción. La Superintendencia de Valores autorizó la constitución de la bolsa de Valores de Colombia S. A, mediante la Resolución 270 de 2001, en la cual quedaron unificadas las bolsas de Bogotá, Medellín y Occidente.
jueves, 2 de diciembre de 2010
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